Cost of capital < Politik/Wirtschaft < Geisteswiss. < Vorhilfe
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(Frage) überfällig  | | Datum: | 18:58 Do 19.07.2012 | | Autor: | Roffel |
| Aufgabe | 4.1 Describe four problems associated with calculating the CAPM-beta of a publicly listed company. (10)
4.2 Assume you want to estimate the cost of equity for one of your company’s divisions which is not publicly listed. Which additional problems (compared to 4.1) do you have to cope for? How do you proceed to resolve these problems in case of
a. the division representing a product-line of your company,
b. the division being located in another country and therefore defined as a single divi-sion by regional aspects? (14) |
Servus
bräuchte Hilfe bei der Lösung dieser Fragen.
Zu der 4.1 habe ich bisher Folgendes geschrieben:
-Choice of the risk free rate of return:
-CAPM based on expectations on future returns, not on historical returns
-CAPM theortically based on the overall market which isnt obserable in reality
könnte man das bisher so stehen lassen? mehr fällt mir da irgendwie nicht dazu ein. ich weiß auch nicht was ich da jetzt noch beschreiben soll, bisher hab ich die Punkte ja nur benannt.
4.2
was ist denn das zusätzliche Problem???
ich konnte bisher nur auf die zweite Teilfrage eingehen.
a= Estimate betas from comparable firms in
the same or similar industries.Calculate a fictitious unlevered beta by
adjusting the levered beta of the other firm
for its debt-to-equity ratio.
Adjust the fictitious unlevered beta of the
other firm for the own division’s debt-toequity
ratio.
falls das überhaupt stimmt..... und bei b:
b.Add company or product line risk
premium to the rate of return of the
division’s local government bonds
Add risk premium to the government
bond rate in the parent company’s
home currency.
Choose a target capital structure to
calculate the WACC
wäre nett wenn mir jemand helfen könnte.
Gruß Roffel
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 13:12 Fr 20.07.2012 | | Autor: | Josef |
Hallo Roffel,
> 4.1 Describe four problems associated with calculating the
> CAPM-beta of a publicly listed company. (10)
>
>
> 4.2 Assume you want to estimate the cost of equity for one
> of your company’s divisions which is not publicly listed.
> Which additional problems (compared to 4.1) do you have to
> cope for? How do you proceed to resolve these problems in
> case of
> a. the division representing a product-line of your
> company,
> b. the division being located in another country and
> therefore defined as a single divi-sion by regional
> aspects? (14)
>
> Zu der 4.1 habe ich bisher Folgendes geschrieben:
>
> -Choice of the risk free rate of return:
![[ok]](/images/smileys/ok.gif "[ok]")
"Wenn der Staat als Unternehmer auftritt, ist oft der faire Wettbewerb gefährdet. Unternehmen im staatlichen Besitz sind gegenüber privaten Wettbewerbern schon aufgrund der Bonität des Eigners privilegiert. Ein Beispiel betrifft die Gewährträgerhaftung der Kommunen für ihre Sparkassen: Durch diese staatliche Garantie wird den Sparkassen die Kapitalbeschaffung im Vergleich zu Privatbanken, die nur auf ihr Eigenkapital zählen können, verbilligt. Die wettbewerbspolitische Problematik wird noch verschärft, wenn ein öffentliches Unternehmen durch Marktzutrittsbarrieren vor der Konkurrenz privater Anbieter geschützt wird, wie dies lange Zeit für die Deutsche Bundespost der Fall war."
Quelle: Der Brockhaus;(c) wissenmedia GmbH, 2010
>
> -CAPM based on expectations on future returns, not on
> historical returns
> -CAPM theortically based on the overall market which isnt
> obserable in reality
„Rein erwerbswirtschaftlich-fiskalische Unternehmen sind den Gemeinden untersagt“,[5] wenn kein Bezug zu ihren öffentlichen Aufgaben besteht.[6] Mit dem „öffentlichen Zweck“ ist zudem ein Unternehmen nicht vereinbar, dessen ausschließlicher oder vorrangiger Zweck Gewinne sind.[7] Danach müssen öffentliche Unternehmen auch Zwecke der Daseinsvorsorge erfüllen und dürfen nicht vorrangig auf Gewinnerzielung ausgerichtet sein. Die Gewinnerzielung muss dem öffentlichen Zweck untergeordnet sein; sie ist ausdrücklich erlaubt, um dem kommunalen Haushalt Einnahmen zuzuführen.F"
![[]](/images/popup.gif) Quelle
"Öffentliche Unternehmen müssen in einem Rechtsstaat immer einem öffentlichen Zweck dienen: Entweder - wie die öffentliche Verwaltung - direkt durch Erfüllung der von ihrem Träger vorgegebenen Aufgaben (z.B. Entwicklungshilfe, Sozialer Wohnungsbau) oder indirekt, als Instrument öffentlicher Mittelbeschaffung, durch ihr erfolgreiches Agieren im Markt und die Ablieferung ihrer Überschüsse an den Träger. Welche Instrumente für welche Ziele eingesetzt werden, ist eine Frage der Zweckmäßigkeit und letztlich eine politische Entscheidung. "
Quelle
Viele Grüße
Josef
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| Status: |
(Mitteilung) Reaktion unnötig  | | Datum: | 19:20 Sa 21.07.2012 | | Autor: | matux |
$MATUXTEXT(ueberfaellige_frage)
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