Stufenzinsanleihe dublizieren < Finanzmathematik < Finanz+Versicherung < Hochschule < Mathe < Vorhilfe
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| Aufgabe | | Am Markt wird eine "normale" festverzinsliche Anleihe der X-Bank mit einem Kupon von 4,0% und einer einjährigen Restlaufzeit aktuell zum (fairen) Kurs von 100,00 gehandelt. "Normale" festverzinsliche Anleihen mit fünfjähriger Restlaufzeit und einem Kupon von 4,3% werden ebenfalls zu einem (fairen) Kurs von 100,00 gehandelt. Zu diesen Konditionen könnte die X-Bank also neue einjährige oder fünfjährige festverzinsliche Anleihen emittieren. Sie entscheidet sich stattdessen für die Emission (zum Kurs von 100,00) einer sogenannten Stufenzinsanleihe (Stepup Callable) mit einer maximalen Laufzeit von fünf Jahren, die die folgenden Konditionen aufweist: Der Kupon für das erste Jahr beträgt 4,0%, für die restlichen vier Jahre wird ein fester jährlicher Kupon von 5,0% gezahlt. Die Bank hat allerdings das Recht, die Anleihe nach Ablauf des ersten Jahres (und Zahlung des ersten Kupons) vorzeitig zu kündigen und zum Nennwert zu tilgen. Die Bank wird dieses Recht natürlich ausüben, wenn es für die Bank vorteilhaft ist. |
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So nun die Fragen
a) welches Portfolio dupliziert die Stufenzinsanleihe?
b) Sind die Konditionen der Stufenzinsanleihe marktgerecht?
Wäre super, wenn das jemand rausfinden würde. Unser Prof stellt die Aufgabe schon seit Jahren in den Klausuren und laut ihm hat bisher noch kein Student die richtige Lösung herausgefunden.
Vielleicht gibt's hier so ein Genie?
LG Julia
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(Mitteilung) Reaktion unnötig  | | Datum: | 14:20 Fr 28.07.2006 | | Autor: | matux |
$MATUXTEXT(ueberfaellige_frage)
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