Wandelanleihe, Optionsanleihe < Politik/Wirtschaft < Geisteswiss. < Vorhilfe
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(Frage) beantwortet  | | Datum: | 23:56 So 13.02.2011 | | Autor: | Jimpanse |
| Aufgabe | Benennen Sie Gemeinsamkeiten und Unterschiede.
Benennen Sie die Werttreiber. |
Guten Abend zusammen,
ich würde mich über eine kleine Korrektur und eventuell einer Erweiterung freuen.
Wandelanleihe:= verzinslichtes Wertpapier; mit Nominalzins ausgestattet; am Ende der Laufzeit kann der Investor entscheiden, ob er eine Tilgung erhalten möchte, oder ob er sein Recht auf einen Eintausch (in einem bestimmten Verhältnis) in Aktien ausübt; Anleihe kann also gegen Aktie getauscht werden
Optionsanleihe: Inhaberschuldverschreibung mit Zusatzrechten; Zins- und Rückzahlungsrechten; verbrieftes Recht auf Bezug von Aktien, zu einem bestimmten Preis, in einem bestimmten Verhältnis
Unterschied: bei der Optionsanleihe bekommt der Investor die Aktien, ohne sich zwischen ihnen und der Tilgung entscheiden zu müssen
Werttreiber Wandelanleihe: Aktienentwicklung des Basiswerts; Credit-spread-Zinsentwicklung
Werttreiber Optionsanleihen: hier habe ich leider keine Ahnung
Vielen Dank vorab!
Liebe Grüße
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(Antwort) fertig  | | Datum: | 07:25 Mo 14.02.2011 | | Autor: | Josef |
Hallo,
> Benennen Sie Gemeinsamkeiten und Unterschiede.
> Benennen Sie die Werttreiber.
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> ich würde mich über eine kleine Korrektur und eventuell
> einer Erweiterung freuen.
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> Wandelanleihe:= verzinslichtes Wertpapier; mit Nominalzins
> ausgestattet; am Ende der Laufzeit kann der Investor
> entscheiden, ob er eine Tilgung erhalten möchte, oder ob
> er sein Recht auf einen Eintausch (in einem bestimmten
> Verhältnis) in Aktien ausübt; Anleihe kann also gegen
> Aktie getauscht werden
![[ok]](/images/smileys/ok.gif "[ok]")
„Wandelanleihen, auch Convertibles oder Wandelschuldverschreibungen genannt. Wandelanleihen sind festverzinsliche Wertpapiere mit einer bestimmten Laufzeit, die mit dem Recht der Wandlung in Aktien ausgestattet sind. Der Gläubiger kann innerhalb der festgesetzten Frist verlangen, dass ihm anstelle einer Rückzahlung des Kapitals eine in den Wandlungsbedingungen vorab definierte Anzahl von Aktien des emittierenden Unternehmens übertragen wird. Zum Ausgleich für dieses Recht ist die garantierte Verzinsung i.d.R. relativ gering.“ [1]
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> Optionsanleihe: Inhaberschuldverschreibung mit
> Zusatzrechten; Zins- und Rückzahlungsrechten; verbrieftes
> Recht auf Bezug von Aktien, zu einem bestimmten Preis, in
> einem bestimmten Verhältnis
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Optionsanleihe. Auch Bezugsobligation, Bezugsrechtsobigation, Optionsbond oder Optionsschuldverschreibung genannt. Eine Optionsanleihe ist eine Schuldverschreibung, der ein Optionsschein beigelegt ist. dieser Optionsschein berechtigt zum Kauf einer bestimmten Menge eines Basiswertres während eines bestimmten Zeitraums und zu einem festen Optionspreis. Der Optionsschein verfällt wertlos, wenn er nicht bis zum letzten Handelstag eingelöst wurde. [1]
> Unterschied: bei der Optionsanleihe bekommt der Investor
> die Aktien, ohne sich zwischen ihnen und der Tilgung
> entscheiden zu müssen
>
"Wichtige Eigenschaften einer Wandelschuldverschreibung sind
- ihr Wandelverhältnis, also wie viele Schuldverschreibungen bei Umtausch eine Aktie ergeben,
- der Zuzahlungsbetrag, den man zusätzlich bei der Umwandlung entrichten muss und
- die Umtauschfrist, von der ab der Umtausch vorgenommen werden darf." [2]
"Wichtige Eigenschaften einer Optionsschuldverschreibung sind
- der Kurs, zu dem die Aktien oder Anleihen ausgeübt werden können (Bezugskurs),
- das Optionsverhältnis (Anzahl der Aktien oder Anleihen, die pro Optionsschein bezogen werden können) und
- die Optionsfrist, innerhalb derer die Option ausgeübt werden kann."[2]
> Werttreiber Wandelanleihe: Aktienentwicklung des
> Basiswerts; Credit-spread-Zinsentwicklung
>
"Der Kurs einer Wandelobligation ergibt sich aus dem Kurswert der Obligation und dem Wert des Umtauschrechts." [2]
> Werttreiber Optionsanleihen: hier habe ich leider keine
> Ahnung
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"Da die Optionsscheine auch separat gehandelt werden, ergibt sich der Wert der Optionsschuldverschreibung am Markt. Rein rechnerisch besteht er aus der Optionsprämie und dem Wert der Obligation." [2]
Gemeinsamkeiten:
"Wandelschuldverschreibung: Durch den Umtausch wird der bisherige Fremdkapitalgeber zum (Mit-) Eigentümer der Gesellschaft.
Optionsanleihen: Nach Ausübung der Option ist der Fremdkapitalgeber also zugleich (Mit-) Eigentümer der Gesellschaft." [3]
Quellen:
[1] Fachbegriffe Wertpapiere und Börse; Christof Kühn; Sparkassen RatgeberService
[2] Übungsbuch zur Betrieblichen Finanzwirtschaft; Kruschwitz-Decker-Röhrs; Oldenbourg
[3] Aufgaben und Fälle zu Finanzmathematik, Investition und Finanzierung; Drees-Behrens-Kirspel-Schmidt-Schwanke; Oldenbourg
Viele Grüße
Josef
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